什么叫可轉換zj?可轉換zj是這樣一種zj:持有這種zj的投資者,在一定時期內,根據自己的選擇,可將這種zj轉換成發行該zj的公司的其它證券(通常是普通股)。但一旦將其轉換成股票后,不得再換回??赊D換zj一般對其轉換成股票的時間都有所規定。有的發行可轉換zj的公司規定,在可轉換zj發行3年后才可將其轉換成股票;有的進一步規定,在達到允許轉換的時間之后。必須在有限的時間內(典型的是1015年)將其轉換成股票。 可轉換zj的付息是固定的。但一旦將其轉換成普通股股票后,投資者健可獲得普通股的收益,從而可有機會分享公司利們增加的好處。投資者在情況不理想時,可以一直持有可轉換zj,不將其轉換慮股票,從面坐享有保證的圈定收益。而當情況有利時,即可轉換成股票,在買進賣出之際,獲得膠票買實的資本利潤,或者坐享由公司所帶來的利潤增加之利??赊D換zj與股票的聯系? 可轉換zj是指在一定條件下可以轉換成股票的zj。這種zj的發行者一般是經營狀況良好,發展前景看好的企業或公司。這些企業或公司為了吸引投資者,于是就在zj發行時作出承諾,或者當zj持有達到一定年限,或者當該企業或公司的股票市場價格達到一定水平后可以將zj更換為股票。這種zj有一定的吸引力,因為它除了與一般zj一樣可以取得約定利息外,還可能在通過轉換為股票后取得更大的收益。當然達到條件以后是否轉換,取決于持zj者的意愿。在這一點上,可轉換zj具有相對的靈活性。一般來說,這種zj的利率比其他zj要低一些,安全保障相對較小。zj的信用評級是怎樣進行的? zj的信用評級是指對zj發行單位的信用、歷史和償還本利能力所進行的綜合性評價。是由信用zj評級機構根據發行人的要求和提供的必要文件做出的。按規定,除中央政府發行的公zj之外,其余的各種zj都需要進行信用評級。特別是當zj發行量超過一定數量時,不管發行人是否申請,都要進行評級。zj信用評級的意義在于:第一為zj發行審批部門提供批準發行的依據。按規定,信用等級只有在一定級別以上的才能批準發行,這是維護金融市場秩序的一項重要措施。第二,為zj投資者的投資決策提供重要參考。zj信用評級在一定程度上反映了進行該種zj投資的風險性、受益性和流動性,可以從道義上幫助投資人確定投資與否或投資多少的意向。第三,為zj發行人提洪籌資咨詢。只有經過評級的zj,才比較容易進入zj市場 ,而評級較高的zj一般市場銷路較好,評級較低的zj銷路要差一些??紤]到這種情況,發行人可以參考信用評級作出籌資決策。zj信用評級不承擔法律責任,只是盡自己道義上的義務。 國際上比較權威的信用評級公司,把zj信用分為九個級別: Aaa級,是最高等級,表示風險最小,安全度最高; Aa級,是較高等級,表示風險較小,安拿度較高; A級,屬于安全處于平均水平之上的等級,但質量次于Aa級, Baa級,安全處于平均水平,看近期,還本付息有保降,但看若千年后缺乏可依翰因素; Ba級,不僅是對將來缺乏保護性因素,而11估計可能出現一些影響還本付息的不利因素; B級,投資安全無保障,收益率極低, Caa級,存在不能履行償本付息義務的危險因素。 Ca級,屬千經常出現違約和存在其他顯著缺點的情況; C級,質量最差。 一般認為Aaa, Aa, A, Baa為投資級,因此只有被評為前4個等級的zj,才準予發行。 zj信用等級評出后,首先聽取發行人的意見,如無不同意見則等級確定,如發行人有異議,評級機構可以復議一次,但復議結果不能再作更改。
可轉債可不是相對穩健的收益,穩健的zj基金是純債和一級債,如果想在晨星網查詢評級要輸入代碼。
如果你查詢不到評級,可能是這個基金成立時間太短,數據還未收集到.
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各信用等級的含義
等級 含 義 說明
AAA 信譽極好,幾乎無風險 表示企業信用程度高、資金實力雄厚,資產質量優良,各項指標先進,經濟效益明顯,清償支付能力強,企業陷入財務困境的可能性極小。
AA 信譽優良,基本無風險 表示企業信用程度較高,企業資金實力較強,資產質量較好,各項指標先進,經營管理狀況良好,經濟效益穩定,有較強的清償與支付能力。
A 信譽較好,具備支付能力,風險較小 表示企業信用程度良好,企業資金實力、資產質量一般,有一定實力,各項經濟指標處于中上等水平,經濟效益不夠穩定,清償與支付能力尚可,受外部經濟條件影響,償債能力產生波動,但無大的風險。
BBB 信譽一般,基本具備支付能力,稍有風險 企業信用程度一般,企業資產和財務狀況一般,各項經濟指標處于中等水平,可能受到不確定因素影響,有一定風險。
BB 信譽欠佳,支付能力不穩定,有一定的風險 企業信用程度較差,企業資產和財務狀況差,各項經濟指標處于較低水平,清償與支付能力不佳,容易受到不確定因素影響,有風險。該類企業具有較多不良信用紀錄,未來發展前景不明朗,含有投機性因素。
B 信譽較差,近期內支付能力不穩定,有很大風險 企業的信用程度差,償債能力較弱,表示企業一旦處于較為惡劣的經濟環境下,有可能發生倒債,但目前尚有能力還本付息。
CCC 信譽很差,償債能力不可靠,可能違約 企業信用很差,企業盈利能力和償債能力很弱,對投資者而言投資安全保障較小,存在重大風險和不穩定性,幾乎沒有償債能力。
CC 信譽太差,償還能力差 企業信用極差,企業已處于虧損狀態,對投資者而言具有高度的投機性,沒有償債能力。
C 信譽級差,完全喪失支付能力 企業無信用,企業基本無力償還債務本息,虧損嚴重,接近破產。
信用評級指標體系
信用評級指標體系是信用評級機構在對被評對象的資信狀況進行客觀公正的評價時所采用的評估要素、評估指標、評估方法、評估標準、評估權重和評估等級等項目的總稱,這些項目形成一個完整的體系,就是信用評級指標體系。
信用評級指標體系是資信評級的依據,沒有一套科學的資信評級指標體系,資信評級工作就無所適從,更談不到資信評級的客觀性、公正性和科學性。在我國,企業發行zj和銀行發放貸款,必須進行資信評級,已經形成制度,但對發債和貸款企業的資信評級指標體系,一直沒有統一和規范起來,各家評級機構各有一套體系,獨樹一幟,自主評級。目前我國已經“入世”,逐步趨向國際接軌,商業銀行和其他金融機構也將準備列入資信評級對象。因此,對信用評級指標體系必須在理論上有一個統一的認識,以便在此基礎上逐步提高信用評級指標體系的客觀性、公正性和科學性,從而保證資信評級結果的準確性。
信用評級指標體系做為一個完整的體系來說,應該包括以下六個方面內容:
1、信用評級的要素。這決定于對資信概念的認識。狹義說,資信指還本付息的能力;廣義說,指資金和信譽,是履行經濟責任的能力及其可信任程度。因此,信用評級的要素應該體現對資信概念的理解。國際上對形成信用的要素有很多種說法,有5C要素、3F要素、5P要素等等。其中以5C要素影響最廣。在我國,通常主張信用狀況的五性分析,包括安全性、收益性、成長性、流動性和生產性。通過五性分析,就能對資信狀況作出客觀的評價。建立信用評級指標體系,首先要明確評級的內容包括哪些方面,一般來說,國際上都圍繞以上5C要素展開,國內評級則重視五性分析。
2、信用評級的指標。即體現信用評級要素的具體項目.一般以指標表示。指標的選擇,必須以能充分體現評級的內容為條件。通過幾項主要指標的衡量,就能把企業資信的某一方面情況充分揭示出來。例如企業的盈利能力,可以通過銷售利潤率、資本金利潤率和成本費用利潤率等指標加以體現;企業的營運能力可以通過存貨周轉率、應收賬款周轉率和營業資產周轉率等指標加以體現。
3、信用評級的標準。要把資信狀況劃分為不同的級別,這就要對每一項指標定出不同級別的標準,以便參照定位。明確標準是建立信用評級指標體系的關鍵,標準定得過高,有可能把信用好的企業排擠出投資等級;反之,標準定得過低,又有可能把信用不好的企業混入投資等級,兩者都對信用評級十分不利。因此,標準的制定必須十分慎重。一般來說,信用評級的標準要根據企業所在行業的總體水平來確定,國際上通常采用全球標準,則信用評級的標準要反映整個世界的水平。目前我國信用評級主蟄用于國內,評級標準可以只考慮國內企業的總體水平。
4、信用評級的權重。指在評級指標體系中各項指標的重要性。信用評級的各項指標在信用評級指標體系中不可能等同看侍,有些指標占有重要地位,對企業信用等級起到決定性作用,共權重就應大一些;有些指標的作用可能小一些,其權重就相對要小。
5、信用評級的等級。即反映資信等級高低的符號和級別。有的采用5級,有的采用9級或10級,有的采用4級。有的用A、B、C、D、E或特級、一、二、三、四級表示,有的用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C表示,也有的用prime1、prime2、prime3、Not
prime表示。一般來說,長期債務時間長,影響面廣,信用波動大,采用級別較寬,通常分為9級;、而短期債務時間短,信用波動小,級別較窄,一般分為4級。在國際上還有一種慣例,即一國企業發行外幣zj的信用等級要以所在國家主權信用評級為上限,不得超過。
6.信用評級的方法。通常有自我評議、群眾評議和專家評議三種。如由獨立的專業評估機構評級,一般多由專家評議。如由政府機關統一組織評級,也可采用自我評議、群眾評議和專家評議相結合的方法。至于評級的具體方法可以采用定量分析方法或定性分析法,也可兩者結合運用。在定量分析方法中,還有功效系數法、分段計分法、梯級遞減法等多種。
zj基金信用等級的劃分及含義參照國際慣例,聯合資信將zj基金的信用質量等級劃分為7個級別:AAAf、AAf、Af、BBBf、BBf、Bf、CCCf,其中AAf~CCCf級可用“+”或“-”進行調整,最高級別為AAAf。各級別的含義如下:
AAAf級:基金投資組合對因基金資產信用風險導致的損失的保護最強。
AAf級:基金投資組合對因基金資產信用風險導致的損失的保護很強。
Af級:基金投資組合對因基金資產信用風險導致的損失的保護較強。
BBBf級:基金投資組合對因基金資產信用風險導致的損失的保護一般。
BBf級:基金投資組合對因基金資產信用風險導致的損失的保護存在不確定性。
Bf級:基金投資組合對因基金資產信用風險導致的損失的保護較差。
CCCf級:基金投資組合對因基金資產信用風險導致的損失的保護最差。
可轉債發行的價格都是100元。已經發行過的可轉債很多,但是有一些已經退市了
http://data.eastmoney.com/xg/kzz/default.html
一般可轉債都要半年才能實施轉股。例如2010年8月31日發行的工行轉債,到2011年3月1日才能轉股。申購的可轉債上市以后就可以拋出了,沒有鎖定期??赊D債從發行到上市最多2周。例如2月23日發行的石化轉債,到3月7日上市就可以拋出了,中間經過了不到2周